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检测传感技术

燕麦科技2021年半年度董事会经营评述

作者:admin 发布时间:2021-08-30 16:58

  公司是一家以研发、生产用于高端电子产品制造过程的测试设备为核心业务的智能化装备提供商,以精密机械及电、光、声等领域多种测试技术为基础,融合精密机械、自动控制、测试测量、机器视觉和人工智能等技术,专业定制开发适合高端电子产品的测试及智能制造周边装备。主要应用终端领域覆盖智能手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子领域、汽车电子及通信等领域。

  公司产品当前主要布局于FPC和FPCA制程各阶段,帮助提升客户制程的自动化和智能化水平,保障客户产品质量,提升客户生产制造效率,满足客户的定制化智能制造需求。经过多年积累,公司已成为多家全球领先的FPC企业核心供应商,确立了公司在FPC测试领域的优势地位。

  公司主要产品包括测试治具、自动化测试设备、配件及其他等,用于客户不同的生产阶段和批量要求。公司主要产品情况如下:

  公司提供的自动化测试设备是软、硬件结合的一体化集成系统,具有非标准化和定制化的特点。公司凭借多年的技术积累,对FPC领域具有深入的理解,能准确识别客户需求并进行技术翻译和转换,自主研发、设计、生产自动化测试设备和测试治具等产品。

  公司盈利模式包括两种:一种是通过向目标客户直接销售新制设备实现盈利,即新制业务;另一种是根据目标客户需求及其提供的拟改造设备中可重复使用的材料为基础,重新设计,改造成新机型实现盈利,即改制业务。因此,公司产品又分为新制设备和改制设备。由于FPC测试设备具有非标化、定制化的特点,一款测试设备只能用于特定的柔性线路板的测试,当客户需要测试新的柔性线路板时就必须新购设备以满足新的测试需求。但每款柔性线路板都有一定的生产周期,当生产周期结束后,针对此款柔性线路板的测试设备就会闲置。客户出于成本角度考虑,会选择对闲置机台进行改造,以较低成本实现新的柔性线路板的测试设备需求。

  由于公司产品具有非标准化和定制化特点,产品研发设计能力、准确识别客户需求的能力及个性化服务能力是形成公司盈利能力的关键要素。

  公司研发模式分为主动研发模式和需求响应式研发模式两种。主动研发模式为公司以潜在市场需求为导向,对行业未来发展方向和技术进行预判,积极布局新的研发方向或者在原有项目上进行二次技术开发,以保持公司研发技术的前瞻性和先进性,提前进行技术储备,引导客户选购;需求响应式研发模式是以客户订单为中心,根据客户对技术参数、功能特点、应用场景、操作便利性等方面的不同需求,进行定制化的研发、设计,以匹配客户需求。改制设备的研发模式为根据客户需求及被改造设备的型号,进行方案研发设计、可行性论证及成本论证,然后出具样机方案,因此改制设备的研发方式均属于需求响应式研发。

  公司下游客户主要集中在手机、平板电脑、智能可穿戴设备等消费电子、汽车电子及通信等领域,其终端产品种类丰富、产品更迭速度快,其相关自动化测试设备存在多样性、个性化、非标准化等特点,为此,公司形成了主动研发和需求响应式研发共同实施的研发模式,兼顾技术储备和现有客户定制化需求,并通过自主研发、设计、制造组装和调试等环节,在不断优化升级的过程中使公司产品与客户生产线良好匹配,满足客户需求。

  公司研发体系中,平台部门主要进行主动研发、产品部门主要进行需求响应式研发。主动研发的成果可能是产品,也可能是标准模块;产品部门的研发过程中,通常以平台部门的研发成果为基础,配合客户定制化需求完成产品设计。因此,两种研发模式在公司是配合使用的。

  公司为客户个性化检测需求设计解决方案,最终产品体现为非标的成套装备,除部分标准件外,主要原材料需根据详细设计方案定制或外购,难以提前备货,故公司采用“以产定购、标准件安全库存”的采购模式。改制设备除了可以重复利用原有设备的部分零部件,帮助客户节省成本之外,其改造为新的设备所需的原材料与新制设备所需的原材料一样,均按公司流程采购。

  公司生产所需原材料主要包括气动元件类、光电元器件类、机械零部件类、外协加工件类及其它等,均由计划科根据MRP系统运算得出物料需求计划,之后统一提交采购申请。对于关键原材料,选用国际知名品牌,与供应商建立长期合作关系,以保证供货渠道通畅,供货稳定及时,质量可靠。对一般物资通常选择多家合格的供应商进行合作,以控制风险。改制设备可重复利用的零部件情况主要根据客户的改制需求及被改造机台的实际情况决定,一般重复利用率较高的零部件主要为寿命期较长的通用件,如光电元器件中的相机、镜头、扫描枪、工控机、显示器、电机等,以及气动元器件中的气缸、电磁阀等。对于探针、载具等与被测产品接触的部件一般不能重复利用。

  公司建立了供方管理程序、采购管理程序等严格的采购控制程序,对供应商及采购过程进行控制,确保采购产品符合规定要求。

  公司主要采用“以销定产”的模式组织生产,在接到客户订单或意向性需求后,根据客户要求进行定制化研发、设计和生产。公司当前采用轻资产运营模式,产品的研发、设计环节以及整机和部件的组装、调试环节均自主完成。零件存在自主加工和外协的模式,其中48小时内要用于生产组装的关键零件属于紧急关键零件则自主加工,其余零件根据公司产能情况决定是否外协加工。公司与相关外协厂商签署保密协议,同时外协厂商负责加工的仅为部件中的个别零件,故不存在核心技术流失的问题。新制设备和改制设备在生产模式方面不存在差异。

  公司部分零件采用外协加工的原因一方面是受自身产能不足的限制;另一方面,机械设备行业所常用的钣金件、PCB贴片等需要使用专门的加工设备,该类加工厂商在公司所在区域配套较为齐备,故公司采用外协加工方式采购此类零件。

  公司依托丰富的研发、设计能力,通过持续为客户提供定制化的产品和服务并不断跟进客户需求,与重点客户建立了长效而稳定的合作机制。公司通常在客户新产品的研发、设计阶段便已积极介入,深入分析客户需求,不断探索、研发自动化测试设备的设计、生产方案,并在整个过程中保持与客户的沟通与协作,直至提出成熟的设计方案或设计出样机并得到客户认同,继而签订销售订单。

  公司采取“成本加成”的定价模式,即根据产品的直接成本、前期研发费用及各项综合费用来确定基础价格,同时综合考虑市场环境、产品技术附加值等因素以成本加成的方法确定最终的销售价格。

  公司配备专业的售后服务团队,根据客户的需求,进行现场安装指导、培训使用人员及维修人员,提供全面的技术支持。能快速响应客户反馈,并对客户定期回访,提升改进服务。

  智能制造装备是具有感知、分析、推理、决策和控制功能的制造装备的统称,它是先进制造技术、信息技术和智能技术在装备产品上的集成和融合,体现了制造业的智能化、数字化和网络化的发展要求。智能制造装备的水平已成为当今衡量一个国家工业化水平的重要标志。

  近年以来,智能制造市场在全球出现了爆发式的增长,世界各国纷纷出台以智能制造为核心的国家工业化改革战略:美国大力推动以“工业互联网”和“新一代机器人”为特征的智能制造战略布局;德国“工业4.0”计划的提出旨在通过智能制造提升制造业竞争力;欧盟在“2020增长战略”中提出重点发展以智能制造技术为核心的先进制造;日本、韩国等制造强国也提出相应的发展智能制造的战略措施。

  中国自2009年5月《装备制造业调整和振兴规划》出台以来,国家对智能制造装备产业的政策支持力度不断加大,2012年发布了《智能制造装备产业“十二五”发展规划》,2015年出台了《中国制造2025》,明确指明智能制造已成为我国现代先进制造业新的发展方向;近几年国家或国家部委相继发布了《装备制造业标准化和质量提升规划》、《智能制造发展规划(2016-2020年)》、《智能硬件产业创新发展专项行动(2016-2018)》、《新一代人工智能发展规划》、《高端智能再制造行动计划(2018-2020年)》等一系列旨在促进高端装备、智能制造发展的政策,为智能制造行业创造了良好的政策环境,推动了行业的快速发展。据前瞻产业研究院统计数据显示,中国智能制造装备业市场规模由2015年不足10,000亿元增长至2017年约15,000亿元,2018年超过了17,000亿元。5G时代的到来,将推动科技的发展,让智能制造更上一个台阶。前瞻预计,到2024年,我国智能制造行业市场规模将超过50,000亿元,预计年复合增长率19.70%,我国智能制造市场发展空间较大,投资前景较好。

  公司所处细分行业为智能装备制造业中的FPC制造领域。FPC行业是电子制造业的新兴行业,在电子产品中的应用逐年上升。根据Prismark统计,2020年全球FPC产值为124.83亿美元,预计2021年全球FPC产值将达到138.81亿美元,同比增长11.20%,占印制线%,全球FPC产值整体呈上升趋势。FPC产业的扩大直接给专用设备行业带来增长机遇。

  公司所处的智能化装备行业,受益于中国制造的发展。中国是世界第一制造大国,从智能制造需求侧看,各类制造型企业对于智能制造装备需求旺盛,中国将成为最大的智能制造解决方案市场。智能制造解决方案市场呈现巨大潜力,智能制造装备提供商迎来了良好的发展机遇。

  FPC行业竞争者技术参差不齐,高端市场门槛较高。部分竞争者起步较晚、规模较小,存在研发能力薄弱、核心技术缺乏及自制装备、项目实施经验不足等问题。而在全球知名厂商核心测试工艺等高端应用领域,由于工艺复杂,定制化及智能化要求较高,进入门槛较高。

  智能化装备行业的特点是非标性和定制化要求,加上消费电子行业所特有的快速交付需求,使得本行业技术要求严格、服务要求完善。公司当前主营的测试装备,更是一类跨学科的技术密集型行业,在机械、电子、测试测量、运动控制、软件算法等领域具有较高的技术要求,需要掌握行业前沿知识、创新技术及工艺,并充分理解被测产品质量标准和可靠性参数;同时还需要通过反复实践,理解并分解客户需求,提升产品可用性。因此,高端自动化测试装备产品所需的多学科高端技术,给潜在进入者制造了较高的技术门槛。

  公司是自主创新驱动发展的典型企业,多年来持续研发创新取得技术突破,推动下游行业制造工艺进步,自动化测试装备向精密化、自动化、智能化方向发展,公司始终处于行业技术领先水平。

  通过多年的研发和实践,公司积累了丰富的项目实施经验,凭借高效迅速的客户服务等优势,已成为FPC行业头部企业的核心供应商。公司发展成为全球消费电子领先品牌苹果、谷歌等公司的供应商,优质的头部客户资源奠定了公司在FPC测试领域的领先地位。

  (四)报告期内新技术、新产业300832)、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势

  随着产业和社会发展,智能制造行业的装备要求越来越高,向着自动化、智能化方向迅速发展。测试设备作为智能制造领域的重要质量控制节点,随着终端产品不断应用新技术,测试技术和测试产业都持续发生变化:

  随着智能制造装备领域的发展,对非标设备的要求,不仅仅要实现“机器换人”,同时也要能够快速交付。“机器换人”是制造业升级的第一阶段技术升级,已帮助客户实现减少用工的目标。在电子产品的制造领域,当前的自动化非标设备,是以“见招拆招”的方式,在制造环节单个“点”上解决各种具体问题。但由于电子产品的制造工艺变化多端,不确定性强,基于普通自动控制原理的自动化设备越来越复杂。而复杂的非标设备需要经过设计、验证、调试等研发过程,必然存在交付慢、调试时间长等问题,无法适应电子产品快速迭代的需求。因此,深入分析客户产品的制程工艺,采用人工智能技术,让设备具备智能、形成自动成“线”的能力,在客户现场灵活集成生产自动化设备,是解决当前需求的最佳方案。

  (1)高端产品功能强化、品质提升带动测试需求提升。近年来电子产品呈现小型化、集成化、高精度和高稳定性的发展趋势。产品结构越来越复杂,功能日益多样化,人脸识别、屏下指纹、超广角拍照、超级闪充、无线充电、健康监测及其他在传感与接口方面的创新功能提升了用户体验。受此影响,电路布线及电路板的搭载元器件也越来越精密、日益微型化,推动测试技术向更高精度和更复杂使用场景方向发展。随着电子产品性能的提高,为确保产品质量的稳定,市场对高精度、高效率、全面性的产品检测的需求更加迫切,电路板级、模组级的测试对象、测试参数、测试性能等技术指标要求也随之上升。

  (2)随着产业升级及全球产业格局变化,智能装备制造行业尤其是半导体相关装备行业呈现较大的需求潜力。半导体的制造流程,在晶圆制造阶段基本采用标准装备,但封测阶段封测对象多样化,测试设备非标属性明显。电路板级设计向微型化发展,SiP大量采用半导体相关制程工艺,测试技术呈现融合状态。随着半导体产业在国内的蓬勃发展,大量高品质、高性能、高精度的智能装备需求给测试行业带来新的增长点。

  (3)智能装备领域品牌竞争加剧。智能装备产业是一类多学科交叉的技术密集型行业,在机械、电子、测试测量、运动控制、软件算法等领域具有较高的技术要求,且自动化测试设备对自身产品的精度要求,更远高于被测产品的精度级别。为实现产品的高品质要求,企业需要相当长时间进行相关的研发和完善。而那些无法对产品研发做长期投入的公司,其不完善的产品使用必然会影响客户体验。客户在选择供应商时,也将偏向于有良好产品品牌口碑、客户体验更佳的厂商,具备良好行业声誉的公司会更容易获得新订单。

  (4)产业转移趋势明显。中国是全球智能装备制造产业的主要国家,电子产品制造产业主要集中于珠三角地区,近年来产地逐渐呈现向长三角及周边转移的趋势,海外产地从泰国向越南、印度等东南亚其他国家转移。

  公司在测试行业深耕多年,为解决FPC自动化测试方面的技术难题,公司形成了以下核心技术:

  FPCA测试行业此前普遍采用弹簧探针从被测产品引脚获取信号,但是弹簧探针结构复杂,寿命短,接触阻抗不稳定。公司创新性地引入定制化线针,结合自主研发适合三维表面的POGO模块,解决了无法准确定位问题。线针结构简单,完全依靠其自身金属弹性来确保接触阻抗的稳定。同时,通过精密机械设计和加工,精确控制线倍放大镜下无针痕损伤。目前公司已将该技术推广到所有主要客户,该技术处于行业先进水平。公司成功研发100um的探针针模系列技术,该项技术是在公司持续领先的无损探针针模技术上进一步的迭代,适用于连接器间距0.175mm的被测产品,可以完美解决智能穿戴产品的无损测试难题。报告期内,公司正在进行70um的线针应用研究,内部实验已完成,准备导入到具体的项目中。

  对于金手指线mm的FPCA,探针已经很难稳定的接触被测产品,公司设计了金手指对位技术,来解决这个问题。该项技术在研发中攻克了以下难题:

  (a)被测FPCA和转接FPCA由于涨缩,蚀刻工艺的线宽线距误差等问题,导致金手指不能完全镜像,某几个金手指对准不能确保全部金手指对准,在超长金手指对位项目中,该问题更严重。公司自主研发了对位补偿算法,算出理论上每个特定被测FPCA和转接FPCA重合的最优解,解决了上述难题。公司目前可通过精密运算和自动补偿,通过对FPC材料自身加工中的误差进行调节,可以实现pin宽0.035mm、pitch0.07mm的高密度金手指自动对位。

  (b)摩擦会对被测FPCA金手指产生伤害,为确保运动过程中被测FPCA和转接FPCA不产生摩擦,二者需要有一定的高度差,这给相机带来了不同景深目标的对焦问题,失焦的目标轮廓虚化,而不同景深对目标的尺寸计算也会产生影响。公司设计了非接触式的悬空对位方法,并研发了景深补偿算法,解决了该难题。公司通过补偿算法的改进和多角度光源设计,实现了0.05mm间距的PCBA对FPC稳定的视觉对位。

  公司率先采用转盘架构实现将多个测试工序集中到一个设备中的需求,不仅可以减少人工,降低成本,还可降低因为需要反复取放装夹FPCA产品而带来的额外产品质量风险。转盘类测试设备的研发成功,是行业内减少测试操作用工的里程碑。该技术可以保证转盘测试设备的旋转定位精度达正负15弧秒;保证直径500mm盘面的动态平面度可以达到0.005mm,以匹配精密载具的需求;该技术解决了轴向载荷的受力问题,使得旋转驱动部件不承受压力,从而能够保证高精度系统长期平稳地工作。转盘测试设备成为FPC行业客户在测试设备方案中首选的高效率多工序框架,目前高精度平衡支撑的转盘技术处于行业先进水平。

  公司开发出适用于复杂FPCA的单PCS流水线测试系统,该系统为上料、作业(测试/生产)、下料三段分离式的流水线架构,作业工段可以是测试,也可以是针对单片FPCA的制程,可多段拼接,每段设备之间使用专用机构精准连接。该系统适合有复杂需求的FPCA制程过程,可以快速增加或者减少作业工段,无人作业,提高整体效率。该技术突破的难点包括:复杂FPCA的单片拾取、多角度折弯FPCA的载具装夹、多载具传递的稳定性、多载具之间的测试一致性等。单PCS流水线测试系统的成功研发,大幅提升了FPC行业多工序测试和测试与生产复合工序的自动化程度,技术处于行业先进水平。

  该技术是公司主动预研的,具有较强标准化和模块化特点的技术,设计柔性的流水线拼接,改变FPCA后段生产中每种测试设备都需非标化定制的现状,通过定义一系列的标准接口,标准通讯方式,把被测FPCA在各个测试工序的输入输出方式标准化,通过用整盘流水线的方式实现多个不同测试工序的基于流水线的集成化,提高下游行业制造工艺自动化水平。该技术由自主开发的智能设备控制管理系统管理所有在线设备。目前该技术除了支持测试工序外,还可支持非测试类制造设备的接入,具备行业前瞻性。

  公司研究的开放式环境下在线声学测试技术,通过施加多频点的声音激励信号,运用主动滤波技术,解决生产现场复杂环境的低频干扰问题,使得测试装置体积大大缩小,测试操作迅速方便。既可作为单工站测试,也可集成到多工站设备上。该技术采用了非接触式的方式,不对被测传声器施加压力,从而避免了测试时外力对传声器的状态改变,可准确检测出虚焊、假焊、断环等制程不良。检测最小SMT焊接断环可以准确筛选到10°以内,测试准确性可达到99.8%。

  公司采用半导体TEC作为温控核心组件,实现温控组件的轻量化、小型化,可快速、交替进行升降温控制;通过温控组件参数整定实现在开放环境下测试环境温度控制范围覆盖20~60℃,精度达±0.1℃,一个线秒内完成。开放环境急速温控技术降低设备占用空间需求,可将测试设备灵活集成布置到客户生产线体内。公司在此基础上实现了单机单工位的设备和单机6工位的设备,可同时满足实验室分析需求和产线批量生产测试的需求。

  公司的外观缺陷检测设备,以分布式系统搭建软件架构,采用深度学习算法与模式识别算法相结合的图像处理方法,实现FPC产品外观缺陷全检,检测能力包含金手指、保胶、银膜、焊点等各部位的各种缺陷,如:异物、脏污、压伤、破损、变色、气泡、翘起、段差、印字不良等近百种缺陷。能检测到的最小缺陷为0.0175mm,缺陷检出率达到99%,不良品的遗漏率控制在0.1%以下,类型判断准确性达到98%以上。

  公司在研发成功缺陷自动生成方法后,进一步优化算法,提升图片的IQA指标,并实现了缺陷智能标注的功能。对不同产品的缺陷生成和智能标注设计了具有针对性的改进算法,成功将智能标注的成功率提高到90%,很大程度上缓解了人工智能“数据标注”的痛点,能够做到批量生成高质量的缺陷数据图像,加快人工智能方案的开发和部署速度,提高检测的准确率。

  公司在精密机械、自动化控制、测试测量、机器视觉、人工智能等领域持续研发,形成多方位的技术创新成果,具体发展路径如下:

  经过多年自主研发,公司已在FPC测试领域积累了多项自主核心技术。报告期内,公司及控股子公司共计申请知识产权12个,新增已获批知识产权12个,研究成果显著。

  截至报告期末,公司拥有专利共68件,计算机软件著作权共57个,以上成果均为原始取得。

  报告期内研发费用投入较上年同期上涨76.88%,主要系报告期内公司持续加大研发投入,研发人员薪酬增加所致。

  研发人员平均薪酬较上年同期上涨59.26%,主要系报告期内公司业绩大幅增长,归属于所属期的研发人员奖金增加,且公司上年同期因疫情原因享受政府社会保险减免政策,本报告期内公司正常缴纳员工社会保险金。综上本报告期内研发人员平均薪酬较上年同期有较大幅度增长。二、经营情况的讨论与分析

  报告期内,公司围绕既定战略目标,深耕FPC行业的自动化、智能化测试领域。本着“专注智能设备,释放时间和空间”的理念,持续致力于帮助客户提高自动化水平和智能制造水平。

  2021年上半年,公司找寻市场机遇,持续与客户进行沟通和联系,不断开拓市场,进一步扩大产能,加大研发投入,提升技术研发实力,提高公司核心竞争力,使得测试设备销量保持了良好增长,在公司技术优势驱动下,公司订单量持续提升。

  报告期内,公司实现营业收入16,157.59万元,较上年9,896.55万元增加6,261.04万元,较上年同期增长63.26%;归属于上市公司股东的净利润4,558.49万元,较上年3,261.77万元增加1,296.72万元,较上年增长39.76%。

  2021年上半年,公司继续沿着既定的目标前进,各项业务保持稳步增长。公司不断完善产品布局,加大市场开拓力度和客户关系维护。2021年1-6月,公司签署销售订单3.2亿元(含税),比上年同期增长49.53%。公司成熟的核心产品销量提升带来营业收入增长;5G射频、平板电脑、智能手表等可穿戴设备的检测订单也有实现显著增长。

  报告期内,公司继续加大研发投入,公司研发费用为3513.10万元,较上年同期增长76.88%,占营业收入比重为21.74%。持续的研发投入增强了公司的竞争力,经过多年自主研发,公司已在自动化、智能化测试领域积累了多项核心技术,为公司未来发展奠定了良好基础。

  公司在精密机械、自动化控制、测试测量、机器视觉、人工智能等领域加大研发投入,持续技术创新,提升产品核心竞争力。

  公司所处行业涉及机械、电子、软件、算法等多方面技术,对人才队伍的建设需求是全方面的。未来公司重点布局的SiP芯片测试领域、5G射频检测领域、人工智能缺陷检测领域,都需要引入高端人才。公司一直非常重视人才队伍的建设和储备,不断完善人才培养机制,培养梯队人才。

  技术团队方面,公司创始人技术出身,坚持以技术创新和产品开发驱动公司发展,打造了一支以创始人为首的专业、稳定、高效的研发团队。截至本报告期末,公司研发人员共计251人,占公司员工总人数的35.60%,其中93.62%的研发人员拥有本科及以上学历。公司采取内部人才培养和外部高端人才引进相结合的人才发展战略,不断引入新鲜血液。同时对于研发骨干人员,公司实施员工持股计划和限制性股票进行激励。

  公司客户资信良好,经营款项回收情况良好。截止2021年6月30日,公司总资产为13.08亿元,归属于母公司净资产为12.17亿元,资产质量良好。

  报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

  公司所处行业为科技创新型行业,技术研发能力是取得行业客户认可的关键因素。由于下游消费电子行业产品迭代较快,客户需求不断变化。未来,如果公司的技术研发创新能力不能及时匹配客户的需求,公司将面临客户流失的风险,从而对公司未来的经营和盈利能力造成不利影响。

  技术人才对公司的产品创新、持续发展起着关键性作用。截至2021年6月30日,公司拥有研发人员251人,占公司员工总数的35.60%。随着行业竞争日趋激烈,竞争对手对于技术人才的争夺也将不断加剧,公司将面临技术人才流失的风险。

  自动化测试设备行业是一个快速发展变化的行业,若公司产品研发水平提升缓慢,或者无法准确预测产品的市场发展趋势,导致无法及时研究开发出新技术、新工艺及新产品,则公司目前所掌握的核心技术可能被同行业更先进的技术所替代,从而对公司未来经营发展产生重大不利影响。

  最近三年及一期,公司的研发投入分别为4,124.83万元、4,367.41万元、5,559.71万元和3,513.10万元,占营业收入的比例分别为16.91%、16.13%、15.87%和21.74%。未来如果公司项目研发失败,或者相关技术未能形成产品或实现产业化,将对公司的经营业绩产生重大不利影响。

  人工智能视觉检测设备系公司重点研发的项目,公司的FPC表面缺陷检测设备已经向日本旗胜进行小批量供货,难度更高的FPCA表面缺陷检测设备仍处于研发过程中,鉴于该类产品技术要求较高,研发投入较大,公司未来可能存在无法对该类产品实现量产的风险,从而可能对公司的生产经营造成不利影响。

  苹果公司对供应商有严格、复杂、长期的认证程序,包括在技术研发能力、量产规模水平、质量控制及快速反应等方面进行全面考核和评估。公司成为苹果公司的合格供应商后,通过持续的订单销售与其形成了长期的合作关系。但公司目前来源于苹果公司的销售收入占营业收入的比例仍然较高,使得公司的销售客观上存在对苹果公司依赖的风险。

  公司测试设备测试的FPC主要应用于苹果公司产品。虽然公司作为FPC自动化测试设备供应商,直接客户以全球FPC生产企业为主,与苹果公司产品销量并无严格的线性关系,但若未来市场竞争进一步加剧,苹果公司的产品设计、功能特性不能够获得终端消费者的认可,或者苹果公司的营销策略、定价策略等经营策略出现失误且在较长时间内未能进行调整,则可能影响苹果公司产品销量,进而传导至FPC测试设备领域,对公司经营业绩产生不利影响。

  目前及短期内,公司产品所测试FPC的终端应用领域仍将主要集中于以苹果为主的消费电子领域。消费电子领域品牌众多,竞争激烈,同时具有产品迭代快、客户需求变化快等特点。若苹果公司在消费电子领域的竞争力下降,或者对FPC的需求下降,或者公司产品不能满足消费电子领域的测试要求,则可能对公司经营业绩产生不利影响。

  目前及短期内,公司收入仍将主要集中于以苹果公司为主的消费电子领域。受苹果公司自身增速的限制以及苹果公司对FPC需求的限制,公司FPC测试设备的市场容量有限,公司面临未来收入增长的市场空间有限的风险。

  公司客户集中度较高,主要系下游FPC行业集中度较高的竞争格局及公司产能不足情况下优先满足优质客户需求所致。若下游主要客户的经营状况或业务结构发生重大变化,或其未来减少对公司产品的采购,将会在一定时期内对公司的经营业绩产生不利影响。

  随着公司业务的增长和募投项目的实施,公司规模将进一步提高,人员数量也将相应增加,公司在战略、人力、销售、法务及财务等方面将面临更大的挑战,管理能力需同步提升。如果公司未来不能持续有效地提升管理能力和效率,导致公司管理体系不能完全适应业务规模的扩张,将对公司未来的经营和盈利能力造成不利影响。

  尽管公司目前毛利率仍处于较高水平,但未来随着同行业竞争对手数量的增多及规模的扩大,市场竞争将日趋激烈,行业的供求关系将可能发生变化,导致行业整体毛利率水平存在下降的风险。该行业具有产品更新换代快、竞争激烈、价格敏感及周期性强等特点,近年来竞争逐渐加剧。因此,若公司未能正确把握市场趋势,或新研发的产品未能顺利获得足额订单,或下游主要客户需求发生重大不利变化,或公司未能进一步拓展行业应用领域及产品线,都可能对公司经营业绩造成重大不利影响;同时由于研发投入和市场开拓费用的持续增加,公司可能面临净利润波动变大及业绩下滑的风险。

  公司产品主要为定制化生产,公司主要采用“以销定产”的生产模式和“以产定购、标准件安全库存”的采购模式,期末存货主要系根据客户订单或采购意向安排生产及发货所需的各种原材料、在产品、库存商品和发出商品。因此,若客户单方面取消订单或采购意向,或因客户自身需求变更等因素调整或取消订单计划,均可能导致公司产品无法正常销售,进而造成存货的可变现净值低于成本,公司的经营业绩将受到不利影响。

  报告期末,公司应收账款余额为8,622.13万元,应收账款余额占营业收入的比例为

  53.36%。如果后续公司不能对应收账款进行有效控制,及时收回到期应收账款,则可能存在应收账款余额较大及无法收回的风险,从而对公司未来经营业绩造成重大不利影响。

  公司核心技术产品包括自动化测试设备和测试治具,核心技术产品的收入存在明显的季节性分布特征,并主要集中在下半年。收入季节性分布一方面受下游FPC行业客户的季节性采购影响,另一方面由于公司对客户发货时间集中在每年的2-3季度,公司核心技术产品的验收周期通常在6个月以内,故产品主要集中在下半年验收并确认收入。

  由于受上述季节性因素的影响,在完整的会计年度内,公司财务状况和经营成果表现出一定的波动性,公司经营业绩面临季节性波动的风险。

  公司是国家高新技术企业,根据《国务院关于加快科技服务业发展的若干意见》(国发[2014]49号)规定,享受15%税率所得税优惠政策,子公司燕麦软件获得深圳市软件协会颁发的《软件企业证书》,享受两免三减半的企业所得税优惠政策。燕麦电子根据中华人民共和国香港特别行政区《税务条例》及《香港税务条例释义及执行指引第21号(修订本)》的相关规定,免于在香港地区缴纳利得税。未来,如果相关税收政策发生变动,公司的税收优惠无法延续,将对公司经营业绩产生重大不利影响。

  公司主要客户为全球知名FPC产品制造商或终端设备商,其对供应商的产品质量和服务水平有着较高的要求,但未来随着技术的不断成熟和普及,行业门槛可能逐渐降低,行业壁垒可能逐渐消除,FPC测试行业的高毛利率将会吸引竞争对手持续扩大产能,同时也会吸引新的竞争对手进入,从而使得公司面临的市场竞争加剧。如果公司不能在研发、技术、品牌、服务、产品质量等各个方面持续进步,不能及时完善公司的研发体系,强化技术实力,提升公司的品牌影响力和市场开拓能力,公司面临的市场竞争将进一步加剧,从而对公司的业绩增长造成不利影响。

  (1)市场竞争风险。其他应用领域的FPC制造厂商已有FPC检测设备供应商,这些供应商可能是公司现在的竞争对手,也可能是其他未知的自动化设备公司,公司面临充分市场竞争。如果公司产品技术指标或成本、价格、服务相较竞争对手没有优势,会导致市场空间拓展不及预期。

  (2)不能及时捕捉和响应下游变化导致的市场拓展不利的风险。非标定制化设备需要根据每个客户要求定制化开发,能否清楚理解客户需求及产品特点并按时设计出满足客户需要的产品,是市场空间拓展的关键。如果公司研发和市场部门对新终端领域的FPC技术进步速度、产品变化不能及时捕捉和响应,会导致市场空间拓展不及预期。

  (3)管理能力不足导致不能顺利拓展的风险。FPC自动化测试行业的多品种、小批量的特点给研发和生产带来难度,研发团队培养和多项目管理是业务扩张的重点,如果研发人员的招募培训不够、成长缓慢,或项目管理能力赶不上新项目增加速度,会导致市场空间拓展不及预期。

  (4)售后服务能力没有及时跟进导致的市场拓展不利的风险。下游领域扩张会导致客户分散、集中度降低,而客户通常需要驻厂服务,尤其新客户有磨合期,若公司服务能力不能满足新增客户的维护、服务需求,会导致市场空间拓展不及预期。

  目前全球经济仍处于周期性波动当中,尚未出现经济全面复苏趋势,依然面临下滑的可能,全球经济放缓可能对消费电子产品带来一定不利影响,进而影响公司业绩。此外,若未来中美贸易摩擦持续加深,或相关国家贸易政策变动、贸易摩擦加剧,可能会对公司产品销售产生一定不利影响,进而影响到公司未来经营业绩。

  公司记账本位币为人民币。报告期内,美元兑人民币汇率呈现一定程度的波动趋势,人民币汇率波动日趋市场化及复杂化,受国内外经济、政治等多重因素共同影响。若未来人民币汇率发生较大波动,则可能对公司业绩造成不利影响。四、报告期内核心竞争力分析

  公司下游应用终端领域主要为消费电子产品,具有生命周期短、更新换代快等特点。能够及时理解客户需求并将其快速转换为产品,满足客户交期要求,是公司核心竞争力的重要体现,也是客户选择供应商的重要标准之一。面对下游客户产业技术迭代快、客户个性化需求多样等特点,公司通过主动研发、客户需求响应式研发相结合的方式,积极探索,不断创新,将前沿技术运用于公司新产品开发中,快速研发并交付满足客户需求的新设备机型。持续的自主创新能力以及快速的新产品研发和交付能力,使公司技术与产品始终处于行业竞争优势地位。

  公司深耕FPC测试行业多年,凭借优质的产品质量、良好的研发实力、快速的产品交付能力和全面的售后服务,与下游FPC领域的全球知名企业建立了合作关系。公司发展成为全球消费电子领导品牌苹果、谷歌等公司的供应商,从而确立了公司在FPC测试领域的优势地位。稳定优质的客户资源为公司长期持续稳定发展奠定了坚实基础。

  公司一贯注重对产品质量的检测与控制。创立伊始,公司就着手建立以研发中心为基础,以质量部为核心,并与生产部门、营销商务部门等实时反馈、动态跟踪的完整的质量控制体系,在长期生产经营和项目开展过程中积累了大量的作业指导书、管理制度、标准作业程序文件,并通过了ISO9001质量管理体系认证。公司对设备软件系统的测试算法、视觉算法持续改进,以提高测试精度和效率;对原材料的质量要求高,关键材料如测试探针、板材等通过国外进口;持续引进国内外高端精密数控加工设备,不断提高测试治具的制作精度。公司对于出厂产品采取“全检测”质检模式并保留记录,以确保产品质量合格。产品的高品质巩固了公司的市场竞争力和客户黏性。

  公司重视技术研发和实际应用结合,搭建了以研发中心为核心,联合市场部、商务部等职能部门的开放式跨部门动态开发平台。这种动态协作模式保证了技术研发及行业应用的高度结合,可以更深刻、快捷地了解客户需求,从而快速作出市场响应,缩短新产品、新技术的研发及产业化应用周期,为公司的业务拓展提供了可靠保障。

  公司技术部门专门设立了视觉实验室和运动控制实验室,以研发精密测试和智能化技术,经过多年的研究探索,在FPC专用设备相关的精密机械、自动控制、测试测量、机器视觉和人工智能等领域形成了核心技术。

  技术团队方面,公司创始人技术出身,坚持以技术创新和产品开发驱动公司发展,打造了一支以创始人为首的专业、稳定、高效的研发团队。截至2021年6月30日,公司研发人员共计251人,占公司员工人数的35.60%。公司采取内部人才培养和外部高端人才引进相结合的人才发展战略,不断引入新鲜血液。同时对于研发骨干人员,公司实施员工持股计划和限制性股票进行激励。

  优质的售后服务是公司产品竞争力的重要保证,也是品牌建设的重要内容。公司以客户为中心,提供7*24小时及时高效的技术支持和服务。公司培养了一支具备优良专业技能的售后团队,根据客户需求,可以提供驻厂服务。同时,公司的研发团队可直接面向客户,参与技术咨询和服务,大幅提高了技术服务的深度和效率。此外,公司也提供现场安装指导、现场培训客户的操作人员和维护人员。同时,公司在与国际大型企业合作中,逐渐完善了国际化服务能力。公司在国内外设有售后服务中心,覆盖越南、泰国、美国、日本、韩国等现场服务,使客户的需求可以在第一时间得到响应。

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  迄今为止,共28家主力机构,持仓量总计37.07万股,占流通A股1.13%

  近期的平均成本为27.55元,股价在成本下方运行。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  限售解禁:解禁179.4万股(预计值),占总股本比例1.25%,股份类型:首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

  股东人数变化:半年报显示,公司股东人数比上期(2021-03-31)增长570户,幅度6.13%

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